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一般来说，我不爱写年终总结与未来展望，但爱看别人写的总结。看别人总结的收益情况，就如同开车，总有个比较心理，看到开得比自己慢的，心里想的是：“菜鸟，太笨。”看到开得比自己快的，心里都骂一句：“疯子，找死。”

为了不被大家骂作疯子，我就不总结2014年的战绩了，展望明年更重要。

一、车如流水马如龙

展望2015年，绝大部分人都认为是一个牛市，行情将精彩纷呈，车如流水马如龙，花月正春风。

虽然我是逆向交易者，但是，我从不在大众刚刚形成共识的时候与大众对着干，因此，我基本赞同2015年仍是一个牛市的观点。

综合来看，不管是市场氛围，还是资金流入，2014年第四季度都出现了明显的牛市特征：低价股暴涨，指数权重股活跃，政策面大力支持，市场成交量与成交金额都以天量超越了以往的牛市顶峰水平。由于行情才起来三、四个月，且外围想要进入的资金量依然海量，随着赚钱效应的不断扩散，行情仍将延续较长时间。从大周期来说，自从2007年10月上证指数见顶6124点后，A股市场已经连续下跌了7年，经过7年的积累，相当多企业的内在价值有了更大提升，因此，在政策面、资金面、企业基本面的共同推动下，2015年开启一轮超越历史高点的牛市，有较大的概率。

但是，牛市总是脱胎于最惨烈的熊市，实体经济往往滞后于市场预期。目前，经济大环境并没有明显好转，国际政经环境依然阴云密布，油价长期低迷，大宗商品需求不足，人民币贬值预期强烈，不少交易者包括某些专家依然沉浸于熊市的悲观思维，这些都是导致行情反复甚至短期下跌的重要因素。

没有风雨的牛市不是健康的牛市，市场需要沿着悲观之墙向上曲折爬行，我们只有始终以一颗乐观的心，才能在2015年笑看市场风云，听一曲多少楼台烟雨中，车如流水马如龙。

二、搭错车子酒干无

我们也应注意到，牛市也不是人人都能赚钱的，踏错板块的话，牛市比熊市还容易亏钱。2014年12月，上证股指冲高至3100多点，有相当多的人感叹：“满仓踏空”，因为指数行情展开时，真正上涨的就只有少数指数权重股，2014年年底猛涨的上证50与沪深300样本股，总共只占到整个市场的1％，加上前两年大家习惯了买小盘股，因此，绝大部分人手上都没有这些大权重股，踏空行情是必然的。

如果说“满仓踏空”只是不赚钱，还可以忍耐，可是接下来的“牛市跌停”却让不少人损失惨重，如2014年12月22日，上证指数创新高时，沪深两市却有上百家跌停，暴跌的股票相当多，不少人感叹说：“好不容易从熊市赚来的一点钱，在牛市都亏光了。”还有人说：“兄弟，把这个牛市熬过去，就行了。”这就是指数牛市的特有现象，一边指数股狂涨，另一边非指数的中小盘非但不跟涨，还下跌。而指数股开始进入调整时，中小盘股反而跌得更加剧烈，因为投机资金总是去弱留强，虽然同样是面对调整，抱着主流股票还有创新高并赚钱的可能，而在弱势的非主流股票那里，经常是越调越下，因此人人抛售。

那么，如果小盘股已经暴跌了很大一段，而指数股进入调整时，会不会产生板块轮动的风格转换效应呢？

风格转换，听到这个词就让我想起搭错车的主题曲《酒干倘卖无》——“多么熟悉的声音，陪我多少年风和雨……”

要知道，所谓的风格转换往往是那些踏错行情的交易者的臆想而已。如2009年-2010年是中小板股票的牛市，而以蓝筹股为主的上证指数却从2009年反弹结束后就一路走熊，中小板股票走牛的2010年，每次小盘股调整上涨步伐时，就有人叫嚣风格转换，但从来都是以失败告终，直到中小板股票指数见顶也没有风格转换到上证指数，而是两大指数一起跌到2012年。到了2012年，蓝筹股的估值已经到达历史低位，相当便宜，可是风格依然没有转换，真正涨起来的是创业板股票，这种情况一直延续到2014年11月份以后，上证指数才真正进行风格转换，走出独立地强势上涨行情。

所以，如果想要牢牢抓住市场的主流方向的话，就一定要记住，所谓的风格转换都是梦想，真正的风格转换比美女还要稀少，两三年都碰不到一个。所谓的板块轮动也往往是在主流的板块里轮动，甚少轮到非主流板块里去。

展望2015年，将会延续2014年年底的风格，蓝筹的指数行情是主基调，很多人发现自己挑股票还赢不了指数，而指数基金的良好表现更会促进指数基金的大规模发行，他们的大规模入市，又更加刺激占指数权重较大的蓝筹股上涨。涨到后面，甚至会出现大盘股的估值比小盘股高的反常现象，完全颠覆国人的惯有思维模式。

有意思的是，任何一类风潮流行时，都会有专家说出其合理依据，让人不得不相信。

以想象，到时就会有人指出：“沪港通的开启，以及今后的深港通，全球通，市场估值体系将会越来越向国际市场靠拢，国际资本更青睐于大权重股，蓝筹股将会产生指数溢价，看看香港股市就知道，垃圾小盘股遍地都是，但没人敢炒，真正有行情波动且估值较高的只有蓝筹股。”这种理论，现在没人信，以后会涨到让所有人信的。

如果看错行情脉络，搭错了车，不仅赚不到大钱，还会偏得越来越远，甚至亏到只能去回收酒瓶过日子了。

三、就这么漂来漂去

韩寒在他的驾车漂流手记《就这么漂来漂去》里写道：“成绩永远是比快的慢，比慢的快，虽说赛车谁都希望赢，但是不是第一名就是赢，自己喜欢，这便足够。”

想赢怕输是所有参与者的心理，把握好大的节奏才是关键。主流行情也不是一路涨到顶的，每次大涨一段后，都会休息一段时间，有几个大的节点，将会成为重要的换股调仓、板块轮换点。2014年年底，上证指数从2000点涨到了3200多点，已经接近2009年的高点，且指数上涨50％，休整是必须的，这是第一个大节点，相当于一个重要车站，不同的旅客在这里上下换车，车辆加油加水，旅客补充能量。期间，我们还会经常听到一些悲观者的论调，例如，价值高估啦，泡沫严重啦，技术形态双头确立啦，等等，不一而足。这些悲观论调会吓退一部分没有经验的新股民，同时在震荡中培养另一批死了都不卖的长线新股民，他们将不惧风险，勇敢参与新的飘流，从而给新的长牛市打下更强大的心理基础。

而当休整完毕后，指数有可能继续延续蓝筹风格再度上行，在改革牛的引领下，2015年年底将到达历史最高点6000点上下，大部分真正的牛市，都以超越前期历史最高点为标志，从此次牛市的启动规模来看，2015年冲破上证指数6124点将是高概率事件，而上证指数冲击最高点成功后，将会迎来第二大调整节点。经过再次的行情整固后，2016年的终极顶峰将到达8000点-10000点左右。

具体从各个板块的机会分析：

1.券商股是牛市的永远主流股票，它的涨幅将是指数整体涨幅的立方，指数涨1倍，它们涨3倍，指数涨3倍，它们甚至会涨10倍，从以往的表现来看，券商股在每个大波段都会表现出众，但不代表它们就一直涨，由于它们是指数波动放大股，因此，在每个大节点一样也会出现大幅度的下调，从而给新资金介入或者换股调仓进入带来逢低增持的良机。

2.保险股是牛市的重点关注股票，它的涨幅将是指数行情的平方，整体涨幅也相当惊人。由于保险股本身属于长牛行业，比较容易得到市场的认同，且保险的资产有很大一部分配置了股票，牛市能给其带来较好的收益，从而提升了市场的估值预期，历来保险股在牛市行情中都能取得超额收益。

3、银行股是牛市的主要参与股票，它的上涨下跌决定了整个行情的主基调，涨幅多领先于指数。虽然银行股受地产及各种不良贷款的拖累，加上降息周期的影响，市场目前仍不是很认同银行股的将来涨幅，但是，我们也应注意到银行股占市场的整体权重最大，属于指数基金的标配股，众多指数基金的不断买入，会提高银行股的市场需求，而银行股在前几年的下跌中，调整充分，估值极低，即使是相对于国际市场的银行股定位，仍有较大上行空间，因此，2015年，银行股也有较大机会，能够有略超指数的表现。

4.其他主流概念股也会有不错表现。“一带一路”参与股、军工股、有色资源股、国企改革股等各种重要概念，也会在行情的不同阶段轮流表现。

市场资金会在这些板块之间来回切换，炒高一批后，又会迅速进入另一批推升。最厉害的交易能手能够在各个主流板块中来回切换，他们率领着一群无知者无畏的新股民，像少年啦飞驰，敢冲敢拼，来去如风，总是站在最强行情的潮头。

而对于我这种在市场中沉浮了近二十年的人来说，只要抓住行情主线，分散布局，长线持有，适当调整就可以了。

用韩寒的话来说：“人世间的事情，没有野心就容易开心”，如此而已。

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