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　　国际原油价格上涨之势戛然而止，转而大幅回落，负面情绪蔓延，导致本周一沪胶期货弱势下跌。多头信心受挫，空头乘势发力。可以看到，沪胶主力1809合约基本上回吐了此前涨幅，价格重回底部区间。

　　近一周，沪胶1809合约总持仓量稳步下降，整体上，多空前20席位均出现明显回落现象。交易所的持仓数据显示，多头前20席位的持仓量从5月21日的124010手大幅下滑至5月28日的115308手，累计减少8702手；空头前20席位的持仓量从5月21日的171025手下滑至5月28日的163449手，累计减少7576手。由于减产协议出现松动，原油价格回吐涨幅，并拖累整个能化商品市场走弱，沪胶自然难逃“魔咒”。

　　同时，青岛上合峰会临近，轮胎企业开工率预计回落，沪胶弱需特征凸显，多头信心不足，这可以从沪胶1809合约前20席位的净空持仓变化上体现出来。沪胶1809合约前20席位的净空持仓量从5月21日的47015手回升至5月28日的48141手，净增1126手，增幅为2.4%。

　　单日持仓上，5月28日，沪胶1809合约前20席位中，虽然多空双方都有减仓迹象，但空头减持力度强于多头。其中，多头累计减仓194手，空头累计减仓1105手。

　　具体来看，空头前20席位中，减持的席位有11家，增持的席位有9家。其中，申万期货席位和大地期货席位减持力度居前，分别减少497手和455手。同时，永安期货席位、国贸期货席位、海通期货席位和东证期货席位也分别减少246手、288手、245手和174手。增持方面，中信期货席位、国泰君安期货席位、华泰期货席位和方正中期期货席位增持力度较大，分别增加248手、270手、220手和174手，而其余增持席位力度有限。

　　多头前20席位中，减持的席位有12家，增持的席位有8家。其中，光大期货席位和华泰期货席位减持力度居前，分别减少623手和311手。同时，国泰君安期货席位、宏源期货席位、徽商期货席位、申万期货席位、东证期货席位和格林大华期货席位也分别减少105手、115手、172手、227手、177手和164手。增持方面，银河期货席位和国投安信期货席位增持力度居前，分别增加533手和398手。另外，中信期货席位、永安期货席位、广发期货席位、浙商期货席位、中信建投期货席位和南华期货席位增持力度也较为明显，分别增加218手、131手、136手、227手、179手和108手。

　　宏观面不确定因素增加，原油价格走弱导致市场避险情绪升温，能化商品进而承压，多头力量被削弱，沪胶反弹受阻，后市1809合约或将延续底部振荡走势。 （作者单位：宝城期货）