万能型保险和分红型保险的区别具体有以下三点：
1、投资风险，分红型保险不单独设投资账户，的投资渠道为大额银行长期协议存款、国债、国家金融债券、同行业拆借等，收益相对稳定，风险较小，万能型保险设立的投资账户，除了可以做债券投资外，其投资股票二级市场的比例不能超过80%，收益高一些，但风险也更大；
2、利润分配方式，分红型保险的红利主要来自三个方面，费差益、死差益和利差益，保障部分的资金预定利率为2%-2.5%左右，允许每年向投资者派发可浮动的“红利”，通过增加保额、直接领取现金等方式分配盈余的70%给客户，分红险的分红收益率是不确定的；
3、保障功能，分红型保险一般采用恒定费率，保证自动连续续保，最长可以保障终身；万能型保险在保障方面采用自然费率，超过45岁以后其保障费率会很高，并且不能保证连续自动续保。

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