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绿鞋机制也叫绿鞋期权，是指根据中国证监会2006年颁布的《证券发行与承销管理办法》第48条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。这其中的“超额配售选择权”就是俗称绿鞋机制。该机制可以稳定大盘股上市后的股价走势，防止股价大起大落。工行2006年IPO时采用过“绿鞋机制”发行。

很多投资者都对“绿鞋”机制存在认识误区,以为设置“绿鞋”是利好,实际上“绿鞋”在更大程度上是利空。因为“绿鞋”机制明确规定,动用超额配售资金的买入价不能高于发行价,中国移动A股上市首日是高开,全天未跌到发行价,因此没有“绿鞋”专户资金买入。假定中国移动A股在以后的一个月内股价一直高于发行价,那么“绿鞋”专户资金就一直不会买入,到30天后“绿鞋”行使期满,主承销商就会要求中国移动额外增发初始发行量15%的股份,也就是全额行使“绿鞋”。

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