科创板保荐机构跟投制度,是指保荐机构必须通过其依法设立的另类投资子公司,以自有资金认购所保荐企业首次公开发行股票的一定比例,并锁定一定期限的强制制度。其核心目的在于通过资本约束,强化保荐机构履职担责,在新股定价中平衡发行人与投资者利益。
具体规则包括:
跟投比例:按发行规模分四档,认购比例为首次公开发行股票数量的2%至5%。
发行规模不足10亿元,跟投5%,不超过4000万元
10亿元至20亿元,跟投4%,不超过6000万元
20亿元至50亿元,跟投3%,不超过1亿元
50亿元以上,跟投2%,不超过10亿元
锁定期:获配股票持有时间不少于24个月。
资金来源:必须为保荐机构自有资金,不得使用资管计划等募集资金。
该制度使保荐机构从单纯收取承销费的“通道中介”,转变为承担投资风险的“风险股东”,促使其在项目遴选和尽职调查中更加审慎。
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