9点20分到25分的挂单并非都会成交，而是参与9:25的集中撮合，只有满足价格与数量条件的委托才能成交。这个时段是开盘集合竞价的“不可撤单阶段”，所有挂单真实有效，但最终是否成交取决于撮合结果。
核心规则解析
时段属性：9:20-9:25为不可撤单阶段，交易主机仅接收买卖申报，不接受任何撤单指令。此阶段的挂单被视为真实意愿，是判断主力动向的关键窗口。
成交机制：所有有效委托在9:25按“最大成交量原则”一次性集中撮合，产生当日开盘价。成交价确定遵循以下顺序：
能实现最大成交量；
高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交；
与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交。
成交条件：买入申报价格高于或等于开盘价、卖出申报价格低于或等于开盘价的委托，以开盘价成交；同价位委托按时间优先原则排序。
未成交处理
若9:25撮合后未成交，委托单自动转入9:30开始的连续竞价阶段继续排队，届时可随时撤单或修改。