集合竞价是证券市场交易方式之一，指在一段时间内，交易所交易系统按照价格优先、时间优先的原则，将所有买卖申报进行一次性集中撮合，以产生一个单一成交价格的过程。该价格需满足成交量最大、高于基准价的买单和低于基准价的卖单全部成交、等于基准价的买卖双方至少一方全部成交三个条件。集合竞价与连续竞价共同构成A股市场的完整交易撮合体系。

A股市场集合竞价的规则按时间段分为三个主要阶段：

开盘集合竞价（9:15-9:25）
此阶段用于产生当日开盘价。

9:15-9:20：可接收买卖申报，也可撤单。

9:20-9:25：可接收买卖申报，但不可撤单。

9:25：系统撮合产生开盘价，并生成当日开盘价。未成交的申报单自动进入后续的连续竞价阶段。

9:25-9:30：接受申报和撤单，但不进行撮合，申报暂存于交易主机，待连续竞价开始后参与撮合。

收盘集合竞价（14:57-15:00）
此阶段用于产生当日收盘价。

14:57-15:00：仅可接收买卖申报，不可撤单。

15:00：系统撮合产生收盘价（该价格为当日最后一笔交易或加权平均价）。

中午休市集合竞价（11:30-13:00）
此阶段并非严格意义上的集合竞价，期间接受申报，但所有申报暂存于交易主机，不进行撮合，待13:00连续竞价开始时统一参与处理。

集合竞价产生的价格遵循以下确定原则：

以此价格成交，能够达到最大成交量。

所有高于该价格的买入申报和低于该价格的卖出申报全部成交。

等于该价格的买入或卖出申报，至少有一方全部成交。
若存在多个价格同时满足上述条件，则取使未成交量最小的价格为成交价；若仍有两个以上价格符合，则沪深主板取距前收盘价最近的价格，创业板和科创板取最小未成交量的价格，若仍相同则取距前收盘价最近的价格。

集合竞价期间，行情软件会显示虚拟参考价、虚拟匹配量和虚拟未匹配量，供投资者参考，但该参考价并非最终成交价，会随申报变化而动态调整。

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