9:25–9:30 是开盘集合竞价结束、连续竞价尚未开始的静默过渡段，沪深两市交易所主机在这 5 分钟不接收任何买卖申报和撤单，但券商端通常允许你继续挂单，单子暂存在券商系统，等 9:30 整统一报送交易所进入连续竞价。
一、交易所层面（硬规则）
9:25 开盘价已撮出，9:25–9:30 交易所不接受新申报、不撮合、不处理撤单。
上交所《交易规则》明确接受申报时段仅为 9:15–9:25、9:30–11:30、13:00–15:00，中间 5 分钟不在列。
深交所投教答复：9:25–9:30 本所系统不接收买卖申报，券商是否收客户单看各家柜台设置。
二、券商端与你的操作实际发生什么
你在 APP 里 9:26 挂的单 → 进券商缓存队列，不会立刻到交易所。
9:30:00 连续竞价开启，券商按客户委托时间先后批量报送交易所，和你 9:30 整在 APP 现挂的单子一起，按"价格优先、时间优先"排队。
9:25–9:30 这 5 分钟里你不能撤单（交易所不收撤单指令，券商端即便显示可点撤，也要等 9:30 送上去才可能生效，若已随批量单成交则撤单无效）。
9:20–9:25 集合竞价阶段挂的、9:25 没成交的单，会自动转入 9:30 连续竞价队列，和 9:25–9:30 新挂单统一排序，不会作废。

三、价格与废单注意点
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9:25–9:30 挂单时涨跌幅基准看的是当日开盘价（9:25 出来的那个价），不是昨日收盘价。
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连续竞价有价格笼子（主板±2%、双创±2%、ST±5%，以开盘价为基准），9:30 报送时若你的限价超出笼子 → 直接废单，不会挂住等成交。
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想开盘抢成交：买入挂 ≥ 开盘价、卖出挂 ≤ 开盘价；挂涨停/跌停价在笼子外容易废单。