配债说白了，就是上市公司要发可转债融资，给持有它股票的老股东一个"优先购买权"。你只要在股权登记日那天收盘时手里有这只股票，账户里就会自动出现一个"XX配债"的选项，你可以选择花钱买，也可以直接忽略。配债到底是好事还是坏事？

这事儿不能一刀切，得分情况看：对已经持有这只股票的老股东来说，通常是好事。 因为新债上市后，大多数情况下会有一定的溢价（比如面值100元的债，上市可能卖到110甚至120元）。你相当于拿到了一张"打折券"，买了再卖掉，赚个差价。这就好比公司给你发了个小福利，不要白不要。

但如果你本来没这只股票，为了拿配债资格专门冲进去买，那就要小心了。 因为配债资格确定之后，之前冲进去"抢权"的资金往往会撤走，正股第二天大概率会回调。很多人算过账，转债赚了三四百块，结果正股跌了上千块，典型的"捡了芝麻丢了西瓜"。

判断一次配债值不值得参与，重点看这几个方面：公司质地：基本面扎实、行业景气度高的公司，配债安全垫更厚；如果公司本身经营拉胯、发债只是为了还旧债，那就别碰。

募资用途：钱拿去扩产、搞研发，说明公司在谋发展，偏利好；

钱拿去还银行贷款，说明公司缺钱，偏利空。正股位置：股价在低位、估值合理的时候配债，安全边际高；

如果配债前股价已经被炒高了一大截，那大概率是"利好兑现"的出货信号。

市场环境：牛市里大家情绪高涨，配债容易被追捧；熊市里资金本来就紧张，配债反而会被当成"抽血"利空。我的建议是：如果你本来就持有这只股票，配债资格已经到手了，大多数情况下花点钱参与一下、上市首日卖掉赚个差价，是比较稳妥的操作。但千万别为了拿配债资格去突击买股票，尤其是股价已经涨了一大波的那种，很容易翻车。