ROE（净资产收益率）是衡量公司为股东赚钱能力的核心财务指标，直接体现企业用自有资本创造利润的效率。

简单理解： 一家公司净资产（资产-负债）为100亿，一年赚了20亿，那么它的ROE就是20%。代表企业每100元的净资产，能为你创造20元的净利润。这个数字越高，说明公司的赚钱效率越高。

看多少区间比较合适？

长期看10%是门槛： 10%以上的ROE通常被视为及格线。巴菲特偏好的公司ROE长期在15%以上。连续多年保持在15%-20%属于优秀水平，20%以上属于卓越水平。但使用时有几个注意事项：

① 稳定性比单一年份更重要。 重点看过去5-10年的ROE表现，连续多年稳定在15%以上比某一年突然冲到30%更有参考价值。突然飙升可能是行业周期高点，也可能是非经常性损益推高的，不一定可持续。

② 不同行业差异很大，需要同行对比。 消费、医药、科技行业的优秀公司ROE普遍较高，而银行、地产、公用事业等行业受高杠杆经营影响，ROE的参考价值需要结合负债率一起看。

③ 警惕“高负债”推高的ROE。 有些ROE高是因为加了很高的杠杆（比如银行、房企），如果遇到行业下行或信贷收紧，风险会迅速暴露。比如2024年，ROE排名末位的10家上市银行ROE均不足5%，其中3家为负，就反映了这种风险。建议在分析ROE时，同步关注公司的资产负债率和有息负债水平。

理财有风险，投资需谨慎。

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