价格笼子是A股连续竞价阶段为抑制股价异常波动而设置的“有效申报价格范围”机制，其核心作用是限制投资者在盘中挂单时，买入价不得过高、卖出价不得过低，从而防止“拉抬打压”“虚假申报”等操纵行为。该机制适用于沪深主板、科创板、创业板及北交所，但各板块在具体阈值和处理方式上存在差异。针对科创板限价委托超出价格笼子范围的处理方式如下：直接拒单（废单）：科创板采用“拒单模式”，即当投资者提交的限价买入申报价格高于买入基准价的102%，或卖出申报价格低于卖出基准价的98%时，交易所系统会立即判定该委托为无效申报，直接拒收并作废，不会进入撮合队列，也不会暂存等待价格回归。基准价定义：买入基准价为即时揭示的最低卖出申报价格；卖出基准价为即时揭示的最高买入申报价格。这意味着价格笼子是动态变化的，随实时买卖盘口波动而调整。适用时段：仅在连续竞价阶段（9:30–11:30、13:00–14:57）生效；集合竞价阶段（9:15–9:25、14:57–15:00）不设价格笼子限制。市价申报不受限：市价委托（如“最优五档即时成交剩余撤销”）不参与价格笼子校验，但需设置保护限价，防止极端成交。