您好：
很多散户以为 ETF 申赎和买卖一样，随便就能参与，其实完全不是一回事，ETF 的申购赎回是一级市场业务，门槛非常高，普通散户基本参与不了，我们日常买卖都是在二级市场交易，和申赎是两个完全独立的市场。
先说说申赎的基础规则，ETF 申购就是用一篮子股票换成 ETF 份额，赎回就是用 ETF 份额换回一篮子股票，大多是实物申赎，不是现金买卖。最小申赎单位通常是 30 万到 100 万份，对应资金门槛一般在几十万到上百万元，不同 ETF 的门槛不一样，宽基 ETF 门槛相对低一些，行业、跨境类的会更高。而且申赎是按最小单位的整数倍操作，不能零散申购。
再回答普通散户能不能参与，答案是基本参与不了，一方面资金门槛很高，另一方面操作也很复杂，需要匹配一篮子成分股，普通投资者既没那么多资金，也没必要参与。对普通散户来说，直接在二级市场买卖 ETF 就足够了，100 份起购，几百块钱就能参与，操作和股票一样简单，完全能满足投资需求。
申赎主要是机构用来套利和平抑折溢价的，当 ETF 折溢价过高的时候，机构会通过申赎套利，把差价抹平，普通散户不用自己操作，享受套利带来的合理定价就可以了。
最后也要提醒您，普通投资者不用纠结一级市场申赎，把二级市场交易规则搞懂就足够了。交易 ETF 同样收取佣金，所有券商都有不足 5 元按照最低 5 元标准收取的硬性规定，线上联系专属客户经理可协调申请符合合规要求的低佣金标准，能降低 ETF 交易成本。
我的回答已经完成，祝您投资愉快！