您好：
行业处于产能周期底部时，市场需求疲软、产能过剩，企业普遍面临现金流压力，这时候优先看资产周转效率更关键，但毛利率也不能完全忽略，需要两者结合判断企业抗风险能力，避免只看单一指标踩坑，毕竟周期底部活下去比短期盈利更重要。

咱们先拆开来理解这两个指标：
资产周转效率可以理解为企业“卖货回款”的速度，周转越快，现金流回笼越及时，能帮企业撑过周期寒冬；毛利率是每卖一件货赚的差价，代表盈利空间。
给您举个实操小例子：比如某机械制造行业底部，周转快的企业能快速处理存货、收回货款，不用靠举债维持运营。
具体实操步骤：
第一步，查看企业近3年的存货周转率、应收账款周转率，优先选指标稳定或小幅提升的企业
第二步，对比行业平均水平，筛选出周转效率靠前的标的
第三步，再验证毛利率是否处于行业中等以上水平，避免过度低价走量导致亏损

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