融资余额和融券余额是衡量市场多空力量的核心指标，分别代表投资者借钱买股和借股卖出的未了结合约规模。它们共同构成“两融余额”，是观察市场情绪和资金动向的重要窗口。一、融资余额：看多情绪的“温度计”定义：指投资者向券商借入资金买入股票后，尚未偿还的借款总额。简单说，就是“借钱炒股还没还的钱”。市场信号：余额持续上升 → 表明投资者普遍看好后市，愿意加杠杆买入，市场人气旺盛，属强势市场。余额持续下降 → 表明投资者在还款或减少融资买入，可能预示市场信心减弱，进入调整期。实战参考：当某只股票的融资余额占其流通市值比例超过25%，交易所可能暂停其融资买入，防止过度投机。二、融券余额：看空力量的“压力表”定义：指投资者向券商借入股票卖出后，尚未买回归还的股票市值总额。简单说，就是“借票做空还没还的票”。市场信号：余额持续上升 → 表明看空力量增强，市场预期股价下跌，属于卖方主导。余额持续下降 → 表明空头在平仓或买回股票，市场悲观情绪缓解，可能迎来反弹。实战参考：融券余额异常飙升（如单日跳升10%以上），常出现在市场急跌阶段，可能是“最后一跌”的信号，后续易引发逼空行情。