400开头的股票属于“老三板”，主要为从沪深交易所退市后转入该板块挂牌转让的股票。交易此类股票前，投资者需先完成股份确权，深市退市股通常由券商自动批量确权，而沪市退市股则需投资者主动通过券商APP或临柜办理。在权限方面，若仅卖出退市前已持有的股票，可豁免资产门槛，只需完成确权即可；但若要新买入400开头的股票，则必须满足“具备两年以上证券交易经验”且“申请权限开通前20个交易日日均证券类资产不低于50万元”的条件，并签署风险揭示书。其交易规则与主板差异显著：转让时间为交易日上午9:30至11:30及下午13:00至15:00；采用集合竞价方式，仅在每个交易日下午15:00一次性撮合成交，全天只有一个成交价，盘中挂单并不实时成交；涨跌幅限制为上一交易日收盘价的±5%；申报买入数量须为一手（100股）的整数倍，不足一手的零股需一次性申报卖出。此外，交易频率根据股票名称后缀数字而定：“5”为每周一至周五均可交易，“3”为每周一、三、五交易，“1”则为每周五仅交易一次。由于老三板股票多为经营陷入困境的退市公司，流动性极差且存在破产清算风险，投资者务必充分评估自身风险承受能力后再行决策。