集合竞价与连续竞价是交易所撮合系统中两种核心的价格形成机制，其根本区别在于撮合方式与适用时段。集合竞价是指在特定时间区间内，将多笔买卖申报一次性集中撮合，以能够产生最大成交量的价格作为单一成交价，该价格决定了开盘价或收盘价；连续竞价则是指每进入一笔新的买卖申报，系统便立即根据“价格优先、时间优先”原则与已有对手方订单进行逐笔配对，即时产生多笔不同价格的成交。二者分别应用于不同的交易时段：集合竞价用于开盘和收盘两个节点，连续竞价则主导盘中绝大多数时间的连续交易。在集合竞价阶段，投资者更关注最终形成的统一价位及盘前供需信号；而连续竞价阶段则更强调交易即时性与价格连续性，所有成交价格共同构成当日走势的轨迹。理解二者的差异，有助于投资者根据不同的时段特性制定相应的委托策略。
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有人能说说，集合竞价和连续竞价的操作流程是啥不
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小龙经理 
回答时间：2026-07-27 16:05 
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