IPO注册制流程可以通俗地理解为“过五关斩六将”,主要分为以下五个关键阶段:前期辅导(练内功)
企业先找好券商、会计师、律师等中介团队,把公司账目理清、合规问题解决掉,变成规范的股份公司。然后由券商给高管上课培训(辅导),通过当地证监局验收后,才算拿到了“准考证”。交易所受理与审核(大考问答)
这是最核心的环节。企业向交易所提交申请,交易所受理后开始“查作业”。审核员会发出一轮又一轮的问询函(问问题),企业和中介必须如实回答并补充材料。这个过程可能反复多次,直到交易所觉得没问题了。上市委审议(专家会诊)
交易所内部的一个专门委员会(上市委)开会审议。就像专家会诊一样,大家投票决定这个项目能不能过。如果通过,就叫“过会”。证监会注册(最终盖章)
交易所说“行”之后,把材料报给中国证监会。证监会主要看程序合不合规、有没有大的政策问题。如果证监会同意注册,就会下发批文,这就相当于拿到了正式的“通行证”。发行与上市(敲钟卖股)
拿到批文后,企业开始路演推介、询价(定价格)、招股(卖股票)。等股票卖完、资金到账,最后去交易所敲钟,正式挂牌交易。
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