在融资融券交易中，风险较高的股票折算率通常是偏低的，部分高风险标的的折算率甚至会直接降为0%。

融资融券折算率是指投资者提交担保物时，证券公司对其价值进行打折计算的比率。折算率的高低与股票的风险等级呈明显的反比关系，具体原因和表现如下：

1. 风险与折算率的反向关系

高估值或高风险股票（折算率极低或为0）：对于价格波动剧烈、业绩不稳定或存在潜在风险的证券，折算率会被大幅压低。例如，被实施风险警示（ST/*ST）、进入退市整理期的证券，以及静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票，其折算率上限直接被规定为0%，完全无法充当担保品。
低风险稳健股票（折算率较高）：相反，流动性好、走势稳定、基本面优良的股票（如上证180、深证100指数成份股），其折算率上限最高可达70%。

2. 为什么高风险股票折算率低？

防范杠杆放大风险：高波动资产如果折算率过高，会导致投资者过度放大杠杆。一旦市场行情不利，担保物价值会快速缩水，极易引发强制平仓风险。
控制券商赔付风险：券商为了控制自身的信用风险和流动性风险，会根据股票的波动率、流动性等指标实行动态管理，主动压低高风险股票的折算率。

3. 对投资者的直接影响

融资额度受限：折算率越低，相同市值的股票能折算出的保证金就越少，投资者能融到的资金也就越少。如果折算率为0%，该股票将完全失去融资加仓的功能。
维持担保比例下降：如果投资者信用账户中大量持有折算率被下调的高风险股票，账户的总保证金规模会随之缩水，可能导致维持担保比例下降，进而面临需要追加保证金的压力。

总结而言，监管和券商通过压低高风险股票的折算率，本质上是为了给市场“降杠杆”，保护投资者的资产安全，避免因高估值或高风险股票的剧烈波动引发系统性的爆仓风险。

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