一、先分清概念转股价＞正股价 = 转股溢价，转股是亏钱的，单纯靠转股无收益，能不能买看两类逻辑：1. 短线博弈（适合能承受波动）可以少量买，前提：
正股有利好催化（业绩、题材、重组），预期正股大涨缩小溢价；
转债成交量活跃、无大额赎回风险，价格不高。
风险：正股不涨甚至下跌，转债跟随阴跌，溢价会持续压缩，越拿越亏。
2. 稳健长线（不建议重仓）不适合重仓买入：
转股无套利，上涨完全依赖正股拉升；
若正股长期低迷，转债很难走强，下跌空间无强支撑；
溢价过高，一旦正股走弱，转债跌幅往往更大。
二、关键判断指标
溢价率低（10% 以内）：小幅高估，博弈正股反弹可行；
溢价率超 30%：严重高估，尽量回避，性价比极低；
转债价格接近 130 元以上、溢价高：风险极大，回调空间大。
三、补充提醒
若转债价格低于 100 元附近，即使转股价高于正股，有债底保护，亏损有限，可小仓位埋伏；
高溢价高价转债，只适合短线快进快出，绝不长期持有。