可转债价格低并不代表几乎不存在亏损。虽然低价转债确实提供了较高的安全垫，但“低风险”不等于“无风险”。以下是必须警惕的风险点：退市与违约风险（本金永久损失）
这是最大的雷。如果正股公司基本面极度恶化，导致退市或无力偿还债务，可转债可能无法兑付本息。历史上虽少见，但随着市场成熟，信用违约风险正在上升（如搜特转债、蓝盾转债退市案例）。一旦遭遇，本金可能大幅缩水甚至归零。时间成本与阴跌风险
低价往往意味着正股表现极差或市场不看好。有些“僵尸债”可能长期在低位徘徊（如90-100元之间），几年都不涨。虽然账面亏损不大，但考虑到通胀和资金占用成本，实际上是亏损的。面值退市陷阱
如果正股股价长期低于1元，可能触发面值退市。此时可转债会跟随正股暴跌，价格可能从100元直接跌到几十元，所谓的“低价”可能是半山腰。溢价率过高风险
有些转债价格看似低（如110元），但转股溢价率极高（比如200%）。这意味着其债性不强，股性也没了，完全靠炒作维持。一旦市场情绪退潮，价格会迅速回归纯债价值（可能只有80多元），导致实质性亏损。结论与建议不要只看绝对价格：要同时检查到期收益率（YTM）是否为正（确保持有到期不亏钱）、信用评级（避开AA-以下的高危债）以及剩余规模（避免过小易被操纵或过大难拉升）。分散投资：构建一个由10-20只低价、高YTM转债组成的组合，可以有效规避单只债券暴雷的风险。