科创板“价格笼子”的核心限制比例为买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

以下是该规则的具体说明：

一、核心限制比例

申报方向 价格上限 价格下限
买入申报 不得高于买入基准价格的 102% 无下限
卖出申报 无上限 不得低于卖出基准价格的 98%

即买入申报有2%的上浮空间，卖出申报有2%的下浮空间。超出该范围的限价申报将被交易所系统直接拒单，成为“废单”。

二、基准价如何确定？

“102%”和“98%”的计算基础是基准价格，而非当前最新成交价。基准价的判定有明确的优先级顺序：

优先级 买入基准价 卖出基准价
第1优先 即时揭示的最低卖出价（卖一） 即时揭示的最高买入价（买一）
第2优先 即时揭示的最高买入价（买一） 即时揭示的最低卖出价（卖一）
第3优先 最新成交价 最新成交价
第4优先 前收盘价 前收盘价

举例：若某科创板股票卖一价格为10元/股，则买入申报价格不得高于10×102% = 10.20元/股；若买一价格为10元/股，则卖出申报价格不得低于10×98% = 9.80元/股。

三、适用场景

· 适用：连续竞价阶段（9:30-11:30、13:00-14:57）的限价申报
· 不适用：
· 市价申报
· 集合竞价阶段
· 开市期间临时停牌阶段的限价申报

四、科创板与主板的区别

科创板严格执行纯2%比例限制，无额外兜底条款。而主板在2%基础上增加了“十个申报价格最小变动单位（即0.1元）”的兜底安排，即买入价取2%与0.1元的孰高值，卖出价取2%与0.1元的孰低值。

五、注意事项

1. 市价申报不受2%笼子约束，但必须填写保护限价（买入设最高可接受价，卖出设最低可接受价）。
2. 价格笼子与20%涨跌幅限制是两个独立规则，前者约束单笔申报的偏离幅度，后者约束全天的涨跌幅度。
3. 新股上市前5个交易日虽不设涨跌幅限制，但价格笼子规则仍然适用。