沪深主板、科创板、创业板执行市值配售，北交所是现金申购，两套体系分开，2026没有大改，约束主要集中在市值、板块权限、账户、缴款弃购四块。

市值按T‑2日前20个交易日日均非限售A股市值计算，沪市、深市完全独立，不能跨市场混用，单市场日均市值不足1万没有申购额度。沪市每1万市值对应1000股申购单位；深市每5000元对应500股。ETF、债券、理财、两融借入的股票不计入市值，信用账户市值会和普通账户合并统计。

板块权限，主板开户就能申购；创业板需要24个月交易经验，20日日均资产10万；科创板、北交所要求24个月交易经验，20日日均资产50万，还要完成知识测试和风险揭示签署。不开通对应板块权限，就算有市值，该板块新股也无法提交有效申购。

同一身份证下所有券商账户，市值、弃购记录全部合并。同一只新股多账户重复申购，只有第一笔申报有效，其余全部作废，不能靠多开户放大中签额度。账户处于休眠、限制交易状态时，申购直接废单。

沪深申购不用提前冻结资金，中签之后T+2日16点前账户留足可用资金，资金不足就认定弃购。滚动12个月内，新股、可转债、可交换债的弃购合并计数，累计3次，会被限制180天网上申购，普通股票基金交易不受影响，到期自动恢复。部分缴款也算弃购，必须足额缴清中签金额。

北交所打新不需要股票市值，但申购时就要全额冻结申购资金，T日申报不可撤单，采用比例配售，碎股部分申购金额相同情况下，申报时间优先。同样适用多账户仅首笔有效、弃购计数规则。

还有实操上的硬限制，网上普通个人投资者不能参与网下询价配售，网下对个人有极高市值门槛，普通散户达不到；新股申购不能超过网上发行量千分之一的上限，超过部分无效。注册制下新股存在破发风险，中签不等于稳赚。

以上仅为规则知识讲解，不构成投资建议。