股票被冠以“ST”（Special Treatment，特别处理）标识，意味着该上市公司存在严重的经营异常或财务风险。主要风险包括：退市风险（核心风险）
ST通常是退市的前奏。如果公司在规定时间内（如一年）无法扭亏为盈或消除违规情形，可能会被实施*ST（退市风险警示），甚至直接暂停上市或终止上市。一旦退市，股票流动性将枯竭，投资者可能面临本金大幅亏损。交易受限
为了保护投资者，交易所对ST股票实施了严格的交易限制。其日涨跌幅限制通常从正常的10%缩小至5%（创业板、科创板除外）。这意味着股价波动虽小，但流动性变差，想卖的时候可能很难卖出（容易跌停锁死）。基本面恶化
被ST的原因通常是连续两年亏损、净资产为负、审计报告被出具“无法表示意见”或涉及重大违法违规。这说明公司的主营业务已经出现严重问题，造血能力丧失。融资功能丧失
ST公司通常无法进行增发、配股等再融资操作，银行贷款也会受限，导致公司资金链更加紧张，陷入恶性循环。总结： ST股代表着高退市概率和低流动性，属于高风险投机品种，普通投资者应极力规避。