一、什么是美债 ETF
美债 ETF是跟踪美国国债指数、在交易所上市交易的基金，持仓为一篮子美国国债（短期 T-Bills、中期 T-Notes、长期 T-Bonds），像股票一样买卖、日内可交易、门槛低。

本质：被动管理、永续滚动持仓，维持固定久期（利率敏感度），不持有至到期。
派息：按月派息，来源为国债票息。
信用：美国政府背书，违约风险极低，属低风险固收工具。

二、主流美债 ETF（按期限）
1. 短期（1–3 年，低波动）

SHY：iShares 1–3 年期国债 ETF，久期≈1.8 年，费率 0.15%。
BIL：SPDR 1–3 个月短期国库券，几乎无利率风险，收益接近现金。
国内替代：513500（华宝美国国债 ETF，1–3 年）。

2. 中期（3–10 年，平衡）

IEI：iShares 3–7 年期，久期≈4.3 年，降息周期弹性好。
IEF：iShares 7–10 年期，久期≈7.5 年，收益与波动均衡。

3. 长期（20 年 +，高波动）

TLT：iShares 20 + 年期，久期≈18 年，利率敏感度最高，降息周期涨幅大、加息周期跌幅大。
VGLT：Vanguard 长期国债 ETF，费率更低（0.04%）。

4. 综合 / 通胀保护

GOVT：iShares 全期限国债 ETF（1–30 年），均衡配置。
TIPS：通胀保值国债 ETF（如 VTIP），本金随通胀调整，对冲通胀。