用DCF模型估值成长股时,两阶段模型中永续增长率若超过GDP长期增速,会存在什么逻辑漏洞?如何修正?
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漏洞:永续增速长期超GDP,意味着企业规模终将超过经济体,逻辑不自洽。
修正:永续增长率不高于长期GDP增速,常用2%‑3%。
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