股票退市后，会进入全国中小企业股份转让系统的“退市板块”（俗称“老三板”）继续交易。以下是具体的操作流程和规则：

一、开通交易权限

参与老三板交易，个人投资者需满足以下条件：

- 交易经验：具备2年以上证券交易经验

- 资产要求：申请权限开通前20个交易日日均证券类资产不低于50万元（不含融资融券融入的资金和证券）

- 风险匹配：风险承受能力需为“积极型”或“激进型”，业务风险等级为“中高风险”

特殊情形：已持有退市公司股份的老股东，即使资产不达标，也允许卖出原有持仓，但不能买入其他退市股票。

二、办理股份确权

退市股票不会自动转入三板账户，必须办理确权手续：

1. 联系券商：在退市公司公告的规定期限内，联系原券商或公司主办券商

2. 提交材料：填写《非上市公司股份确权申请表》，提交身份证、股东卡等材料

3. 账户转换：

   - 深市账户：多数情况下自动确权

   - 沪市账户：需通过券商APP或营业部办理确权，通常1-2周到账

4. 费用：确权费用约10-50元，部分券商免费

三、交易规则详解

1. 股票代码与交易频率

- 代码规则：退市公司股票代码以“400”开头

- 交易频率（根据公司财务状况分类）：

   - 后缀“5”（如长白5）：净资产为正且按时披露年报，每周转让5次（周一至周五）

   - 后缀“3”（如银化3）：净资产为负，每周转让3次（周一、三、五）

   - 后缀“1”（如海国实1）：未按时披露年报或存在风险，仅每周五转让1次

2. 交易时间与方式

- 申报时间：转让日9:30-11:30、13:00-15:00

- 撮合方式：采用集合竞价，仅在下午15:00集中撮合成交

- 价格揭示：转让日10:30、11:30、14:00各揭示一次可能成交价，14:00后每10分钟揭示一次，14:50后每分钟揭示一次

3. 其他交易规则

- 涨跌幅限制：±5%

- 交易单位：以“手”为单位，1手=100股，买入需为100股的整数倍，不足100股需一次性卖出

- 交易机制：T+1交易制度