一、对总股本的影响：总股本会增加 可转债的本质是 “债券 + 转股权”，持有人在转股期内，可按约定的转股价格，将债券转换成公司的普通股。 • 转换时，债券会按 债券面值 ÷ 转股价格 的比例，换算成股份； • 每转一股，公司的总股本就会增加一股； • 因此，债转股完成后，公司的总股本会永久性增加。 举个例子：某可转债面值 100 元，转股价格为 10 元 / 股。一张可转债可以转成：100 ÷ 10 = 10股，转股后，公司总股本就增加 10 股。 

 二、对股价的影响：短期摊薄，长期看基本面 1. 直接影响：每股收益（EPS）被摊薄总股本增加了，但公司的净利润没有变化，所以每股收益会被摊薄。市场会根据这个变化，对股价进行重估，短期可能会带来一定的抛压。 2. 间接影响：市场情绪与供求变化 ◦ 若债转股是大规模集中发生（如到期前集中转股），市场上流通的股份突然增多，短期供给增加，可能会对股价形成压制； ◦ 若公司基本面良好，股价长期高于转股价，转股带来的增量股份也会被市场消化，股价仍会随公司价值波动。 3. 特殊情况：债转股导致股价调整（除权）当可转债触发强制赎回条款，或公司进行分红派息导致转股价调整时，会伴随除权除息，股价会按规则相应下调。