一、商誉 —— 最容易突然 “一把亏光”
高危信号
1. 商誉占净资产比例 > 40%～50%
→ 极高危，随时可能减值暴雷
2. 商誉几十亿，公司利润却只有几千万
→ 只要一计提减值，直接巨亏、ST、连续跌停
3. 收购来的公司业绩不达标
→ 商誉减值概率极大
一句话理解
商誉太高 = 以前买贵了，现在要买单。
商誉暴雷 = 一夜亏光几年利润。

二、应收账款 —— 钱收不回来就是坏账
高危信号
1. 应收账款越来越大，远超营收增长
→ 卖了货收不到钱，全是白条
2. 应收账款占营收 > 30%～50%
→ 生意看着好，实际全是赊账
3. 应收账款长期不收回，账龄越来越长
→ 大概率变成坏账，直接计提亏损
一句话理解
应收账款太高 = 利润虚胖，
一旦收不回，业绩直接变脸。

三、存货 —— 卖不出去就会贬值
高危信号
1. 存货大幅增加，营收却不涨
→ 产品卖不动，积压仓库
2. 存货占总资产比例过高
→ 一旦降价、过时、变质，要集体减值
3. 行业是电子、服装、科技等贬值快的行业
→ 存货跌价风险极大
一句话理解
存货暴增 = 卖不出去，
未来大概率计提亏损，股价大跌。