**科创板存托凭证（CDR）** 是在上交所科创板交易的权益类证券，本质是**红筹企业境外股票的境内“凭证化”**，交易规则与科创板股票基本一致，但有专属细节。

### 一、什么是科创板CDR
- **全称**：中国存托凭证（Chinese Depository Receipt, CDR）
- **主体**：**注册地境外、主营在境内**的红筹企业（如九号公司689009）
- **机制**：境外股票 → 托管银行 → 存托人签发CDR → 境内科创板挂牌
- **单位**：**以“份”计价**（非“股”），1份≠1股（如九号公司：1股=10份CDR）
- **代码**：**689开头**（科创板股票688开头）

### 二、交易核心规则（与科创板股票一致）
#### 1. 投资者门槛（必须开通科创板权限）
- 个人：**20日日均资产≥50万元** + **证券交易满24个月**
- 机构：无资金门槛，符合合规要求即可

#### 2. 交易时间
- 集合竞价：**9:15–9:25**
- 连续竞价：**9:30–11:30、13:00–14:57**
- 收盘竞价：**14:57–15:00**
- 盘后固定价：**15:05–15:30**（按当日收盘价成交）

#### 3. 申报与成交
- **计价**：人民币，**最小变动0.01元**
- **数量**：
- 单笔≥**200份**，超200份可**1份递增**（201、202…）
- 限价：≤**10万份**；市价：≤**5万份**
- 卖出：**不足200份须一次性卖出**
- **价格限制**：
- 上市**前5日不设涨跌幅**，第6日起**±20%**
- 连续竞价：**买入≤基准价102%，卖出≥基准价98%**

#### 4. 特殊机制
- **临时停牌**（无涨跌幅期）：较开盘价**±30%/±60%**，各停牌**10分钟**
- **融资融券**：上市首日即可作为两融标的
- **夜市委托**：支持，规则同科创板股票（价格须在±30%内）
- **印花税**：出让方按**1‰**缴纳

### 三、与普通科创板股票的关键区别
- **发行主体**：CDR→**境外红筹**；股票→**境内公司**
- **基础资产**：CDR→**境外股票**；股票→**公司自身股份**
- **权益行使**：CDR→**通过存托人**间接投票分红；股票→**直接行使**
- **代码段**：CDR→**689xxx**；股票→**688xxx**
- **兑回限制**：CDR通常**不可直接兑回境外股票**；股票无此限制

### 四、风险提示
- **汇率风险**：基础资产在境外，受汇率波动影响
- **法律差异**：适用**境外法律+中国监管**，纠纷复杂
- **流动性**：品种少、规模小，**流动性弱于普通股票**
- **退市路径**：重新上市规则与A股不同，**回归难度更高**

### 五、一句话总结
**科创板CDR是红筹企业的“境内股票凭证”，交易规则同科创板股票（±20%、200份起、50万门槛），代码689开头，本质间接持有境外股权。**

不构成投资建议。

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