如何通过杜邦分析法拆解上市公司ROE,精准区分企业是真实盈利增长还是财务杠杆堆砌的虚假高ROE?
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杜邦分析的核心就是一句话:ROE = 净利率 × 总资产周转率 × 权益乘数
• 净利率:赚得贵不贵(盈利质量)
• 总资产周转率:卖得快不快(运营效率)
• 权益乘数:杠杆高不高(负债水平)
真正优质公司:净利率 / 周转率驱动 ROE虚假高 ROE:几乎全靠权益乘数(高负债)堆出来

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