简单来说，打新债是申购新发行的可转债，它兼具债券和股票的特性；而打新股是申购新发行的股票。

打新债：稳健型选择

风险在哪？

主要风险是破发，即新债上市首日价格低于100元的发行价。但得益于其债券属性，即使破发，下跌幅度通常也有限（一般不超过10%）。如果选择持有到期，公司必须按约定偿还100元本金及少量利息，因此本金安全性较高。收益如何？
收益主要来自上市后的价格上涨。多数投资者会在新债上市首日卖出，以锁定利润。虽然单次收益可能不如新股，但因其门槛低、风险可控，被视为一种性价比较高的稳健投资策略。

打新股：进取型选择

风险在哪？
风险远高于新债。新股上市后，股价受市场情绪、资金炒作等因素影响，波动剧烈。如果市场环境不佳或公司估值过高，新股很容易破发，投资者可能面临显著的本金亏损。收益如何？
收益潜力巨大。一旦中签，尤其是在市场热度高时，可能获得数倍于成本的回报。但这种高收益伴随着高风险，属于“概率性确定收益”与“博弈性不确定收益”的区别。