一、ST 股（其他风险警示）
风险等级：高（但未到退市红线）核心：公司有大麻烦，但暂时不会直接退市。
主要风险（触发原因）
1. 资金占用 / 违规担保
◦ 大股东挪用公司钱 ≥1000 万 或 ≥净资产 5%
◦ 违规对外担保，没整改
2. 公司治理 / 内控失效
◦ 内控审计被出具 “否定 / 无法表示意见”
◦ 董事会、股东大会开不起来
3. 经营异常
◦ 主要银行账户被冻结
◦ 被列为失信被执行人
◦ 持续经营能力存疑
4. 分红不达标（2025 新规）
◦ 主板：盈利但 3 年分红＜年均净利 30% 且＜5000 万
◦ 创业板 / 科创板：＜3000 万（研发高可豁免）中国证券监督管理委员会
特点
• 不会直接退市，风险消除可 “摘帽”
• 股价波动大、利空多、重组 / 保壳预期强
二、*ST 股（退市风险警示）
风险等级：极高（退市边缘）核心：已触发退市指标，再恶化一年就直接退市。
主要风险（触发原因）
1. 财务类（最常见）
◦ 主板：净利为负 + 营收＜3 亿
◦ 创业板 / 科创板：净利为负 + 营收＜1 亿
◦ 净资产为负（资不抵债）
◦ 财报被出具 “无法表示意见 / 否定意见”
2. 规范 / 交易类
◦ 大股东占款 ≥2 亿 或 ≥净资产 30%
◦ 连续 20 日 股价＜1 元 或 市值过低
3. 重大违法
◦ 财务造假、欺诈发行、重大信披违法