方向不明、赚钱难、风险偏好低资金会从高波动成长股，流向确定、能落袋为安的资产。
高股息 = 稳定现金流不管涨跌，每年真金白银分红，相当于被动 “强制止盈”。
估值低、波动小、机构底仓标配大多是公用事业、银行、煤炭、高速等弱周期 + 低估值，跌不动、抗跌。

一句话：震荡市不图赚大钱，图不亏、少亏、拿分红 —— 高股息就是 “防守底座”。

二、什么是「虚假高股息」？最常见陷阱
股价暴跌 → 分母变小 → 股息率被动变高，但分红在缩水。
典型假高股息公式：

股息率 = 每股股息 / 股价


股价腰斩 → 股息率看上去很高
但公司利润下滑、现金流恶化、未来要降分红甚至不分红→ 你买的不是高股息，是下跌中继 + 分红腰斩。


三、3 步避开「虚假高股息」（实战最稳）