价格笼子是 A 股盘中申报价格限制机制，核心是限制申报价格偏离当前成交 / 挂单价格的范围，防止恶意拉抬 / 打压股价，同时保留正常交易弹性。
一、核心规则（2023 年起全面实施）

价格范围定义
买入申报价格 ≤ 基准价 × (1 + 10%)
卖出申报价格 ≥ 基准价 × (1 - 10%)
其中基准价优先取：
最新成交价（有成交时）；
若无成交，取最优买一价 / 卖一价（对手方最优价）；
若均无，取最近成交价。




适用范围
沪 / 深主板、创业板、科创板连续竞价阶段（9:30-11:30，13:00-14:57）；
集合竞价、收盘集合竞价、盘中临时停牌复牌集合竞价不适用；
科创板 / 创业板的市价申报额外受 “保护限价” 约束，本质是价格笼子的延伸。


申报处理
超出笼子范围的申报：暂存于交易系统，不进入撮合，待价格波动到笼子内后自动激活；
若股价快速波动导致原申报落入新笼子范围，系统会自动将其纳入撮合队列；
若长时间未落入范围，申报会被自动撤销（或投资者手动撤销）。