新债上市第一天的交易规则，沪深两市在涨跌幅限制、临时停牌机制等方面存在一定差异，具体如下：
上海证券交易所（沪市）
开盘集合竞价：时间为 9:15-9:25，有效申报价格范围为发行价的 70% 至 150%。
连续竞价：时间为 9:30-11:30、13:00-15:00。盘中成交价格较发行价首次上涨或下跌超过 20%（含），临时停牌 30 分钟；上涨或下跌超过 30%（含），临时停牌至 14:57。停牌期间可以申报，也可以撤销申报。
收盘集合竞价：14:57-15:00 为连续竞价，可挂单可撤单。
深圳证券交易所（深市）
开盘集合竞价：时间为 9:15-9:25，有效申报价格范围为发行价的 70% 至 130%。
连续竞价：时间为 9:30-11:30、13:00-14:57。盘中成交价较发行价首次上涨或下跌达到或超过 20%，临时停牌 30 分钟；达到或超过 30%，临时停牌至 14:57。停牌期间可以申报，也可以撤销申报。
收盘集合竞价：14:57-15:00，对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。
此外，沪深两市新债均实行 T+0 交易，当天买入可当天卖出。申报数量需为 10 张（1 手）的整数倍，单笔不超过 1 万手。且投资者需开通可转债交易权限，需满足 20 个交易日日均资产≥10 万元及 2 年交易经验，并签署风险揭示书。