判断一只股票是否具备投资价值，可遵循“四步筛选+三步验证”流程：

1. 行业赛道：先选β>1的成长赛道（如新能源、AI），回避周期下行行业。用Wind一致预期看未来3年行业复合增速>15%。

2. 财务体检：ROE连续3年>15%、负债率<50%、经营现金流净额/净利润>0.8。重点看毛利率趋势，连续2季度提升为佳。

3. 估值锚定：PEG<1.2且处于行业估值30%分位以下。周期股用PB Band，科技股用PS Band，消费股用PE Band。

4. 催化剂：未来6个月有新品上市/产能释放/政策催化的事件日历。

验证步骤：
① 深度研报验证：对比3家以上券商模型，重点看盈利预测的置信区间。
② 管理层验证：参加业绩说明会，关注库存、订单、价格指引等细节。
③ 仓位验证：用凯利公式计算最优仓位，单票不超过总仓位5%，设置-8%止损位。

实操工具：用Choice金融终端建立动态估值模型，每周更新关键假设。

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