融券本身不会导致股价“更快”下跌，但它会放大下跌时的动能，原因有三点：

1. 杠杆效应：融券卖出是保证金交易，杠杆通常2倍左右。股价下跌10%，空头实际收益可达20%，这会吸引更多资金加入做空行列，形成“多杀多”的踩踏。

2. 回补压力后置：融券卖出后，未来必须买券还券。当股价持续下跌时，空头盈利丰厚，反而延缓平仓；但一旦反弹，程序化止损单会集中触发，形成“空头回补”的急涨。这种不对称的回补节奏，会让下跌阶段显得更流畅。

3. 监管阈值：交易所规定融券保证金比例不得低于50%，且个股融券余量达到流通股本25%时会触发暂停。当前A股融券余额占比普遍低于1%，实际约束有限，但在小盘股中需警惕突然的政策干预。

操作建议：若持有融券仓位，建议设置动态止盈（如股价跌破20日线减仓50%），避免反弹时被动回补。普通投资者慎用裸空，可考虑用认沽期权替代，风险可控。

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