在融资融券业务中，若担保物为股票，一般不能直接用于“约定购回”业务。主要原因如下：

业务独立性：融资融券与约定购回是两种完全独立的业务类型，它们有各自的账户体系、操作流程和监管要求。融资融券账户里的股票作为担保物，其用途受业务规则严格限制，不得挪作他用。

操作及风险管控要求：约定购回业务实质上是一种带有回购约定的股票买卖，涉及证券的出借与回购安排。而作为融资融券担保物的股票已被质押或冻结，投资者不具备对该股票的自由处置权，因而不能再拿去做约定购回。

券商管理规定：券商通常会在业务规则中明确要求，融资融券担保物不得重复用于其他融资类或回购类业务。若要参与约定购回，需持有未作为担保物的股票，并在普通证券账户中完成业务申请及交易。

总结：
融资融券担保物处于质押状态，不可用作约定购回的标的。若要开展约定购回，应使用非担保状态的自有股票，通过普通账户按券商规定办理。