000792盐湖股份（钾肥+锂盐双主业）当前核心逻辑：1.钾肥价格已跌至近五年低位，全球库存周期尾声，2024Q3有望触底反弹；2.锂盐业务受碳酸锂12万元/吨支撑，公司盐湖提锂成本4万元/吨以下，具备超额利润；3.国企改革+高分红（2023年分红率40%）提升估值。

操作策略：短线：18元附近为年线压力位，若放量突破可加仓，止损设16.5元（前低支撑）。中线：17元以下可分批建仓（对应2024年PE 12倍，低于历史中位数），目标位22元（锂盐业务估值修复）。长线：持有至钾肥景气回升，若锂价重回15万/吨，业绩弹性可达0.8元/股，对应25倍PE看20元。

风险提示：钾肥价格继续下跌、碳酸锂跌破10万、项目投产不及预期。建议仓位不超过总持仓5%，与周期股（如煤炭）对冲配置。

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