集合竞价遵循“价格优先、时间优先、最大成交量”原则，但融资融券账户与普通账户在撮合队列中的排序并不完全按“下单时间”先后，而是按“撮合优先级”处理。
1. 交易所对融资融券账户的“担保品买入”或“融资买入”指令，在撮合时会被视为“限价指令”，但系统会优先保证融资融券账户的信用交易需求，尤其在担保品不足或维持担保比例临界时，交易所撮合引擎会将其视为“特殊优先级”。
2. 普通账户的限价委托若与融资融券账户同价，但后者因信用交易属性被系统标记为“高优先级”，则即使晚下单，也可能在撮合时被优先匹配。
3. 若普通账户的委托量较大，导致无法在集合竞价最大成交量原则下全部成交，而融资融券账户的委托量恰好能被剩余对手盘消化，则会出现“后下单成交、先下单未成交”的现象。

简言之，融资融券账户的信用交易属性使其在集合竞价中享有隐性优先级，而非单纯按时间顺序成交。

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