债券基金的买入窗口通常出现在以下三种情景：

1. 利率上行尾声：当10年期国债收益率接近央行政策利率+150bp历史区间上限，且经济数据显示通胀见顶、增长动能放缓时，往往预示加息周期进入尾声。此时债券价格已充分反映悲观预期，后续利率下行将带来资本利得。

2. 信用利差极端值：当AAA级企业债与国债利差超过200bp（历史分位数90%以上），且违约率未系统性上升时，高等级债基金具备显著配置价值。2022年11月理财赎回潮期间的利差飙升就是典型案例。

3. 货币政策转向信号：重点关注DR007连续20个交易日低于7天逆回购利率20bp以上，往往预示央行将启动宽松。此时中长久期利率债基金胜率，历史数据显示该信号出现后6个月平均收益3.8%。

当前（2024年Q2）建议采用"阶梯建仓法"：将资金分3批，分别在10年国债收益率触及2.6%、2.7%、2.8%时分批买入，优先选择久期5-7年的纯债基金。需回避低等级信用债占比超过30%的产品。

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