市场情绪指标是把“投资者心理”量化成可跟踪数据，用来判断市场是过热还是过冷，从而辅助择时。常见做法分三类：
1. 直接调查：如美国AAII牛熊指数、国内私募排排网信心指数，每周问投资者看涨看跌，读数>70%往往短期见顶，<30%则易反弹。
2. 市场行为：
• 期权PCR（Put/Call Ratio）>1.2，恐慌买入看跌，常为阶段底部；<0.6则过度乐观。
• 50ETF期权隐含波动率（IV）飙升至30%以上，对应恐慌；低于15%则情绪麻木。
• 融资买入占比、涨停家数/跌停家数、北向资金单日大幅流出等，都是A股常用“温度计”。
3. 量价衍生：如“新高-新低”差值、RSI超买超卖、恐贪指数（CNN Fear&Greed）等，把价格与成交量折算成0-100的分数，>80减仓，<20加仓。

使用要点：
• 情绪指标只提供“赔率”，不决定方向，需与趋势指标（均线、MACD）配合。
• 极端读数出现后，等待右侧确认（放量阳线或缩量止跌）再行动，避免接飞刀。
• 不同市场阶段阈值会漂移，需滚动回看2-3年历史分位数，动态调整。

简言之：把情绪指标当作“市场体检表”，高烧时谨慎，低温时贪婪，但永远让资金管理和趋势信号做最终裁决。

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