各家证券公司的核心差异主要体现在牌照、佣金、投研、系统、增值服务和风控六大维度：

1. 牌照：头部券商（中信、华泰等）全牌照，可做IPO、衍生品、跨境业务；中小券商牌照有限，业务单一。

2. 佣金：互联网券商（如东方财富）股票.5左右，传统券商.5-万3，但后者可谈。高频交易者优先选低佣。

3. 投研：中信、中金、国君等机构研报质量高，对机构客户开放深度数据；中小券商研究覆盖少。

4. 系统：华泰“涨乐财富通”、中金“掌中投”等APP稳定性好，条件单、网格交易功能全；部分小券商系统延迟高。

5. 增值服务：高净值客户看私募、信托、家族办公室资源（如中信、招商）；普通投资者关注两融利率（头部券商融资利率5%-6%，中小券商6.5%以上）。

6. 风控：头部券商两融平仓线严格（130%），但券源多；小券商券源少，极端行情易强平。

选择逻辑：短线交易者重佣金+系统稳定性（选互联网券商）；大资金重投研+衍生品（选头部全牌照）；打新或长期持有可忽略佣金，选服务网点多、投顾响应快的本地券商。

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