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2025年可重点跟踪的十大超跌优质白马(按估值修复+基本面反转概率排序,非荐股,仅作研究框架):
1. 贵州茅台(600519):批价跌至2,050元区间,对应2025E PE 18倍,低于历史中枢25倍,消费刺激政策+渠道库存出清后弹性大。
2. 宁德时代(300750):动力电池市占率37%,2025E PE 15倍,储能业务增速50%+,锂价底部确认带来盈利拐点。
3. 中国平安(601318):寿险NBV连续6季度改善,2025E P/EV 0.45倍,股息率6.2%,地产风险敞口已充分计提。
4. 招商银行(600036):零售不良生成率见顶,2025E PB 0.7倍,财富管理收入占比回升至30%以上。
5. 恒瑞医药(600276):创新药收入占比超60%,PD-1医保放量+国际化突破,2025E PE 35倍处于历史低位。
6. 中国中免(601888):海南客流恢复至2019年90%,市内免税店政策落地,2025E PE 18倍,消费回流逻辑强化。
7. 药明康德(603259):全球CXO市占率持续提升,在手订单增速25%,2025E PE 20倍,地缘政治风险price in。
8. 隆基绿能(601012):组件价格触底0.75元/W,HPBC二代技术领先,2025E PE 12倍,行业出清后剩者为王。
9. 美的集团(000333):家电以旧换新政策催化,海外自主品牌占比40%,2025E PE 10倍,股息率4.8%。
10. 海康威视(002415):AI大模型赋能PBG业务,EBG增速重回20%,2025E PE 18倍,制裁边际影响递减。
配置建议:采用“核心+卫星”策略,前5只作为底仓(合计仓位≥60%),后5只分批逆向加仓。需紧盯Q2财报验证盈利拐点,若出现机构持仓跌破5%或ROE连续2季度下滑,立即止损。
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