钢铁行业的周期受多种因素影响呈现不同类型，时间跨度也有所不同。

长周期（朱格拉周期，8 - 10 年）
驱动因素为产能投资与技术升级。例如 2010 - 2016 年为产能过剩周期，粗钢产能峰值达 11.3 亿吨，利用率降至 67% ；2017 - 2025 年是供给侧改革与绿色转型周期，产能置换淘汰 1.5 亿吨，电炉钢占比升至 22%。

中短周期（基钦周期，3 - 5 年）
核心逻辑是需求与库存波动。上行期通常是基建/地产投资扩张，会带动钢材价格上涨，如 2020 - 2021 年螺纹钢价格从 3500 元/吨涨至 6200 元/吨；下行期大多是政策调控或需求收缩，致使价格回落，例如 2022 年房企暴雷就引发钢价跌至 2800 元/吨。

季节性周期（年内波动）
规律特征为一季度到二季度，春节后复工补库、两会政策预期会让价格阶段性上涨。

另外，从价格角度看，2002 - 2025 年我国钢铁行业共经历了五轮周期，每个周期长短不一。2002 - 2005 年钢材价格在多因素推动下稳步上行，之后受宏观调控等影响下滑；2006 - 2008 年钢材需求快速增长，但 2008 年美国次贷危机后钢价下跌；2009 - 2015 年钢价短期震荡向上，2011 年后因产能过剩和经济增速放缓进入下跌周期；2016 - 2019 年“去产能”使供求关系改善，钢价上行后回落；2020 - 2021 年受疫情等因素影响钢价先涨后跌，2025 年钢材价格则在供需双弱下窄幅震荡、重心下移。

钢铁行业周期受宏观经济、政策调控、市场供需等多种复杂因素共同作用，所以各周期的时间并非固定不变。如果你想进一步了解钢铁行业投资相关的内容，或者不清楚如何选择适合的投资产品，建议你下载“盈米启明星”并输入店铺码 6521，还可以右上角加我微信，我帮你详细规划。