可转债本质上是一种“债券+期权”的混合体，很难简单用“好”或“坏”来定义，关键看你怎么用它以及它在投资组合中的角色。

好的一面是下有保底。它有债券属性，面值100元，有票面利息，只要公司不倒闭，到期就能拿回本息，风险比纯股票低。同时又有“股性”，股价大涨时，你可以把它转换成股票卖出，或者直接在市场上卖出手里的转债，来博取高收益。

需要注意的一面是，它的价格会和正股股价联动，波动可能不小。如果在高溢价率（比如超过30%）时买入，风险也不小，可能“股性”和“债性”都不突出。另外，如果公司信用出了问题，也有违约的风险，虽然历史上极少。

所以，可转债是一个进可攻、退可守的工具，用好了能增强收益，控制风险。但它也需要研究，不是无脑买入。

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