您好，红利指数基金在熊市中往往表现相对稳健。一方面，红利指数基金投资的是长期高分红的股票，这些公司业绩稳定、财务状况良好、抗风险能力较强，分红可以在一定程度上弥补股价下跌的损失。另一方面，红利指数在熊市或横盘状态时，安全边际大，抗跌性能好。

以中证红利指数为例，它成立至今的年化收益率约9.6%（含分红再投入），但在2018年熊市时指数回撤了20%，不过到2020年又创出新高。中证红利以股息为权重，跨沪深两市，代表性好，单年最大跌幅为大盘的70%。上证红利早期采用市值加权，单年跌幅与大盘基本相同，后来改为股息加权。

不过，红利指数基金也有一定局限性。它通常侧重于价值股，在市场风格偏向成长股时，涨幅可能比不上成长风格的基金。而且其投资行业可能相对集中，若这些行业整体表现不佳，基金业绩也会受较大影响。
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