债券市场的主要风险可分为六类：
1. 利率风险：债券价格与市场利率呈反向关系。当央行加息或市场收益率上行时，存量债券价格下跌，久期越长、票息越低，价格波动越大。
2. 信用风险：发行人偿债能力下降或违约，导致本息损失。需关注评级下调、财务恶化、行业周期及政策变化。高收益债、城投债、地产债尤需警惕。
3. 流动性风险：部分信用债、私募债交易不活跃，急售时可能折价。二级市场深度不足时，买卖价差扩大。
4. 通胀风险：实际收益率=名义收益率-通胀率。若通胀超预期，固定票息购买力被侵蚀，长期债券更敏感。
5. 再投资风险：票息或到期本金再投资时，市场利率已下降，导致收益低于预期。常见于浮息债或短债滚动投资。
6. 政策与事件风险：监管政策（如去杠杆、打破刚兑）、税收调整、汇率波动（外币债）等可能引发估值突变。

管理建议：分散持仓（利率债+高等级信用债+短久期防御），动态调整久期，利用利率互换对冲，严格信用筛查，保持流动性仓位。

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