股指“升水”和“贴水”其实就是股指期货价格与现货指数价格的“高低差”。
1. 升水：期货价＞现货价。好比今天沪深300指数收在4000点，但下月到期的期货合约报价4030点，这30点就是升水。市场觉得未来会涨，或资金愿意多付一点“保险费”提前锁仓。
2. 贴水：期货价＜现货价。同样4000点现货，期货只报3970点，这30点就是贴水。说明多数人担心未来会跌，宁愿打折卖出期货避险。

关键点：
- 价差会随交割日临近而缩小，到期时期货价必须等于现货价（收敛）。
- 升水≠一定涨，贴水≠一定跌，只是情绪温度计。
- 做对冲时，贴水环境利于“买期货、卖现货”套利；升水则相反。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。