9:20 - 9:25这是开盘集合竞价的关键时段，核心是锁定委托单并撮合开盘价。此阶段仅能挂单，提交委托后不可撤销，避免了主力虚假挂单再撤单误导市场的操作。系统会收集所有有效挂单，按照价格优先、时间优先原则，在 9:25 一次性撮合成交并确定开盘价。具体来说，所有高于开盘价的买单和低于开盘价的卖单，都会以开盘价成交；与开盘价相同的买卖单，则会按提交顺序部分或全部成交。

9:25 - 9:30这是集合竞价到连续竞价的过渡期，交易所不实时处理挂单和撤单。投资者提交的挂单会暂存在券商系统中，撤单请求也同样延迟处理。要等到 9:30 进入连续竞价后，券商才会把这段时间暂存的委托统一报送至交易所。此时成交遵循连续竞价的价格优先、时间优先原则，且挂单价格需符合对应板块规则，比如科创板、创业板要遵守价格笼子机制，买入申报价一般不高于基准价的 102%，卖出申报价不低于基准价的 98%，超出限制的挂单可能被系统拒绝。

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